高邮| 牟定| 召陵| 三明| 于都| 横山| 泾县| 珙县| 井研| 长垣| 北海| 兴宁| 隆尧| 牡丹江| 响水| 息县| 宁波| 四川| 广汉| 青龙| 丰城| 岗巴| 土默特左旗| 泰来| 方城| 望江| 宜阳| 什邡| 栖霞| 施甸| 满洲里| 郓城| 大龙山镇| 平坝| 江油| 张北| 措美| 岱岳| 周村| 招远| 东海| 阜新蒙古族自治县| 分宜| 漯河| 祁县| 黄岩| 郑州| 永川| 南部| 金溪| 永州| 河津| 襄垣| 阿克苏| 光山| 龙口| 桃江| 永清| 义县| 泰来| 连州| 交城| 丰城| 九江市| 河池| 修文| 汉口| 申扎| 牙克石| 通榆| 仁怀| 汶上| 歙县| 云霄| 鹤壁| 鹤岗| 阳西| 宁化| 碾子山| 叙永| 遂川| 安达| 祁县| 永泰| 富裕| 麦积| 马龙| 潮州| 灵丘| 江山| 芦山| 广昌| 乌兰察布| 威信| 马关| 卢龙| 拜城| 灵山| 乌兰察布| 五峰| 榆树| 乐清| 沧源| 阿城| 旬阳| 天池| 日土| 罗山| 承德县| 海宁| 上虞| 宾阳| 江口| 大同区| 青县| 文山| 赞皇| 红古| 康定| 景宁| 德兴| 阿勒泰| 江阴| 阿坝| 康马| 象州| 安塞| 建宁| 西昌| 巴马| 黎城| 天山天池| 榕江| 宝清| 云浮| 新巴尔虎左旗| 平顺| 洪洞| 嫩江| 工布江达| 长岛| 沙圪堵| 上思| 珠海| 米泉| 罗平| 石城| 大通| 隆德| 仁怀| 宁都| 修水| 平江| 浚县| 休宁| 科尔沁右翼中旗| 甘棠镇| 武山| 红星| 西平| 资溪| 万荣| 盈江| 重庆| 长安| 乐至| 广平| 平遥| 宽甸| 当阳| 苏尼特右旗| 额尔古纳| 离石| 广平| 顺义| 休宁| 金川| 仁寿| 盱眙| 永宁| 德庆| 陇县| 苏尼特左旗| 楚雄| 忻城| 庆元| 咸宁| 井陉矿| 嘉鱼| 安丘| 桂平| 正镶白旗| 合川| 久治| 青川| 乾安| 平舆| 平乡| 平度| 宁国| 乐业| 马边| 泰安| 富顺| 独山| 十堰| 南阳| 裕民| 红安| 蕉岭| 色达| 道真| 富民| 鹤庆| 衡南| 阿坝| 安远| 兴安| 桂平| 宿豫| 蒲县| 仪征| 临夏县| 大化| 库伦旗| 大同区| 改则| 华池| 定州| 博湖| 东乌珠穆沁旗| 眉山| 鸡西| 宝兴| 南安| 永川| 内丘| 宁乡| 阜新蒙古族自治县| 上饶县| 佛坪| 湟中| 建昌| 冕宁| 通海| 渭南| 满城| 桓仁| 方山| 盐亭| 花都| 成都| 郓城| 苗栗| 安仁| 会同| 七台河| 皮山| 清水河| 无为| 商城| 肇州| 临泉| 阿坝| 百家乐网页游戏
首页 > 股票频道 > 正文

化妆品行业半月报:18年12月进口环比提速 19年1月线上仍景气春节数据靓丽

2019-02-18 23:32
作者:李婕 罗晓婷
来源: 光大证券

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:掩人耳目 中国百家乐 正阳河街道

  行情回顾

  近两周( 2019.01.21~2.01) 沪深 300 涨 2.50%,化妆品板块跌 4.23%,板块表现弱于大盘; 板块对比来看,化妆品板块表现弱于大部分板块。个股方面, 上海家化等涨幅居前,御家汇广州浪奇青岛金王等跌幅居前。

  重点数据跟踪及点评

  总体: 我国化妆品处成长期、总体景气,短期受零售大环境影响,礼品属性强 19 年春节数据靓丽: 我国化妆品零售额增速 2014 年(含)以前维持在双位数,2015 年始因宏观经济增速放缓、终端零售疲软等下降至个位数,2017年获益零售回暖恢复双位数增长, 18 年以来消费大环境走弱至 5 月传导至化妆品,增速同比降幅持续扩大、“口红效应”不显著,但横向对比其他消费品类景气仍较高;因礼品属性强, 19 年春节百家重点零售企业化妆品零售额同增 8.7%、提速 4.2PCT、高出总体 10.0PCT。 展望未来,宏观经济预期较悲观,化妆品零售短期预计继续承压。

  线上: 阿里全网化妆品零售额快速增长、近月有所波动,本土品牌表现分化: 据淘数据, 阿里全网化妆品零售额获益行业景气及电商渗透等快速增长,18 年 11、 12 月及 19 年 1 月增速分别为 44.87%、 50.54%、 39.55%, 19 年1 月环比 12 月放缓或受春节较前一年提前影响; 国际品牌与本土新锐品牌总体表现亮眼, 传统国产品牌业绩表现分化。

  进口: 高端化趋势凸显、我国进口美妆高速增长, 11 月首现增速大幅放缓、 12 月改善: 获益国内化妆品消费高端化趋势, 2008~17 年我国美妆进口额年均复合增长 30%; 18 年 1-9 月各月增速总体在 50%以上, 11、 12 月增速收窄到 16.84%、 37.98%。其中, 11 月增速大幅放缓主要因: 1)量:新《电商法》发布,跨境电商卖家持观望态度、短期减少进货、以消化库存为主,此外国内终端零售持续疲软传导、前一年同期单月高基数等亦有影响;2)价:国内需求变化大众进口化妆品占比提升等; 12 月增速环比改善,主要为电商法落地、部分跨境电商卖家恢复进货。

  行业公司动态

  行业新闻: 雅诗兰黛 18Q4 亚太区销售额首超 10 亿美元; SK-II、 Olay表现亮眼,宝洁 18H2 业绩超预期;联合利华 18 年净利大涨 51.2%;爱茉莉太平洋 18 年营利降 25%; 18 年新入驻天猫的海外品牌销售增 119%。重点公告:御家汇预计 2018 年归母净利同减 0%~30%, 6921.3 万股限制性股票 2 月 11 日解锁上市,占总股份比重 25.45%。

  行业估值与投资建议

  当前美妆、个护公司及渠道商 19 年平均估值分别为 22 倍、 14 倍、 7 倍,均低于历史平均水平。

  近期我们发布化妆品行业 2019 年策略报告《美妆、个护景气分化,精选优质个股标的》,重点解答国际品牌竞争/高端化趋势下本土品牌发展机遇、未来增长动力、公司胜出要素等,欢迎交流。

  展望未来两周,受零售大环境影响预计化妆品零售增速继续放缓、但总体景气度仍较高;线上总体景气、线下预计受终端零售疲软影响较大;集中度提升、格局雏形初现,中短期看美妆仍处成长期、竞争集中于营销及渠道,建议关注在电商/细分景气品类中已构建一定地位、营销及渠道拓展力强的本土头部品牌,同时结合各公司当前估值水平, 关注珀莱雅、上海家化等。

  风险分析: 终端消费疲软; 国际品牌降价加剧行业竞争。

(文章来源:光大证券

(责任编辑:DF407)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
    鲤鱼江镇 万德庄 芦茅冲 陈棚乡 天山镇
    凤城二路 石子涧村 东柳街道 上梅镇 大胆山塔
    永利官方网 澳门银河官网 永盈会赌场 澳门百家乐技巧 赚钱斗地主
    威尼斯人游戏注册 电子游戏下载 澳门大富豪网址 澳门银河官网 南通棋牌
    澳门威尼斯人博彩app 巴黎人线上娱乐 威尼斯人游戏赌场 澳门星际网址官网平台 易胜博官网
    永利官方网址 威尼斯人娱乐网址 巴黎人网上赌场 葡京网址 金沙网上博彩
    老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网